غاما سلخ فروة الرأس ودورة مكثفة في اليونان لدي العديد من التجار أن تأتي لي تبحث لمعرفة استراتيجية خيارات تداول واحدة محددة: جاما سلخ فروة الرأس. ودعا وهناك الكثير من التجار عن طريق الدعاوى التي تحض على التجارة تماما غير الاتجاه الذي أي تحرك في أي من الاتجاهين، حتى الحركات ذهابا وإيابا يمكن أن يؤدي إلى أرباح - حتى الكبيرة منها. انها مثيرة للاهتمام. انها مغرية. انها مثيرة. ولكن غاما سلخ فروة الرأس بمثابة استراتيجية التداول ليست للجميع. في الواقع، من جميع التجار الذين طلبوا مني أن نعلمهم جاما سلخ فروة الرأس، لقد تحولت معظمها إلى أسفل. كصانع سوق على أرضية CBOE، كنت المستغل غاما كل يوم من بلدي التداول الوظيفي. ولكن بالنسبة للتجار غير المهنية، وفقط عدد قليل التأهل لهذا النوع من التداول. فقط التجار الذين يتم رسملتها بشكل جيد للغاية، غاية المعرفة، والخبرة، والذين لديهم التجزئة الهوامش محفظة حتى أن تنظر جاما سلخ فروة الرأس. على الرغم فقط بعض التجار أن الانخراط أنفسهم في الواقع في جاما سلخ فروة الرأس، فمن الضروري أن نفهم كيف يعمل. وسلخ فروة الرأس جاما من صناع السوق هو قضيب يطير في الجهاز أن أسعار التقلب. و، بعد كل شيء، وتقلب هو مصدر حافة لتجار التجزئة. وبالتالي، فإنه يتعين على التجار لمعرفة كيف يعمل. لفهم جاما سلخ فروة الرأس، يجب أن التجار فهم كيفية تداول خيارات التجار اليونانيين. الإغريق: دورة مكثفة ما يسمى الإغريق الخيار والمقاييس التي تقيس تأثير من التأثيرات على قيمة خيار، مثل سعر الأصل والوقت وتقلب. كل تأثير له متري الخاصة بها. دلتا دلتا هو معدل التغير خيار في القيمة النسبية لتغيير في الأصل. ورد دلتا كنسبة مئوية، وكتب في شكل عشري. المكالمات ودلتا إيجابية، ويضع لها دلتا السلبية. هكذا على سبيل المثال إذا كان الخيار باعتباره دلتا 0.45، فإنه ينتقل 45 في المئة بقدر الأوراق المالية الأساسية. إذا ارتفع السهم بنسبة دولار واحد، ترتفع المكالمة 0.45 الدلتا بنسبة 45 سنتا. يمكن للتجار التفكير في دلتا بشكل فعال كم عدد أسهم الكامنة لديهم. تخيل تاجر لديه دعوة (التي تمثل حقوق على 100 سهم) يحتوي على دلتا 0.45. لأنه يتحرك 45٪ بقدر ما الكامنة، وكأن يملك التاجر 45 سهم من الأسهم الأساسية. في النقود في خيارات دلتا لديها وثيقة إلى 0.50. وأبعد الخيار هو في المال، وزيادة دلتاه، وتصل إلى 1.00. وأبعد الخيار هو الخروج من المال، ودلتا الأصغر، وصولا الى 0. غاما هو معدل التغير خيار في دلتا بالنسبة للتغيير في الأصل. كما تمت مناقشته، وأكثر في المال خيار، اكبر الدلتا والمزيد من خارج المال، وأصغر من الدلتا. مع تغير سعر السهم الأساسية وخيارات تزداد باستمرار أكثر التحتية أو خارج نطاق المال. ونتيجة لذلك، دلتا هم في حالة مستمرة من التغيير. في بعض الأحيان يمكن هذا التغيير يكون لها تأثير عميق على P التاجر (L). من المهم جدا أن نفهم كيف يمكن للتغييرات في دلتا سيؤثر P التاجر (L). وهكذا، غاما هو المهم. ورد جاما من حيث دلتا. إذا كان الخيار يحتوي على غاما 0.10، فإن الخيار كسب 0.10 دلتا كما ترتفع الأسهم الكامنة، ويفقد 0.10 دلتا كما تراجع الاسهم الكامنة. خيارات طويلة (على حد سواء المكالمات ويضع) لديها جاما إيجابي. خيارات القصيرة لها جاما سلبي. غاما إيجابي يساعد التجار. أنه يؤدي إلى جعل منهم أكثر على الفائزين وفقدان أقل على الخاسرين هم من دلتا سيشير. غاما السلبي يضر التجار. ثيتا هو معدل التغير خيار في القيمة النسبية لتغيير في وقت لانتهاء الصلاحية. مع مرور الوقت، وخيارات الحصول على قيمة أقل (كل التأثيرات التسعير الأخرى ثابتة). ثيتا يقيس مقدار القيمة يفقد خيار مع مرور يوم واحد. يتم قياس ثيتا بالدولار والسنت. وهو الخيار الذي لديه ثيتا 0.04 يفقد أربعة سنتات مع مرور كل يوم، التي تعزى إلى تسوس الوقت. خيارات طويلة لها ثيتا السلبية، وهذا هو، تتأثر سلبا من قبل مرور الزمن. مواقف خيارات القصيرة لها ثيتا إيجابية - استفادتهم من مرور الزمن. ترتبط ثيتا وغاما عكسيا. ويقابل صالح أن خيارات طويلة لها بسبب جاما الإيجابي على حساب ثيتا السلبية. ويقابل صالح ثيتا الإيجابية للمواقف الخيار قصيرة من جاما حساب السلبي. فيغا هو معدل التغير في قيمة الخيارات بالنسبة للتغيير في تقلب ضمني. التقلب الضمني هو العنصر تقلب جزءا لا يتجزأ من سعر الخيار. وارتفاع التقلب الضمني وارتفاع سعر الخيار. وانخفاض تقلب ضمني، وانخفاض سعر الخيار. تغييرات تقلب ضمني. يتم قياس تأثير هذه التغييرات على قيمة الخيار فيغا. ورد فيغا بالدولار والسنت في بنفس الطريقة التي ثيتا. إذا كان الخيار له فيغا من 0.06، فإنه يكسب ستة سنتات لكل ارتفاع نقطة واحدة في تقلب ضمني ويفقد ستة سنتات لكل سقوط نقطة واحدة في التقلب الضمني. بدءا دلتا محايد عندما قام التجار إلى جاما فروة الرأس، لأنها تخلق موقفا دلتا محايد. وهي تفعل ذلك عن طريق وضع التجارة الخيار وأنها تعويض عن دلتا لتجارة الخيار عن طريق بيع الأسهم. على سبيل المثال، تخيل تاجر، جيل، يشتري 100 XYZ يدعو أن يكون لكل دلتا 0.45. ان دلتا موقف يكون 45 - دلتا لكل خيار (0.45) مضروبا بعدد من الخيارات (100). وبناء على المناقشة السابقة للدلتا، وهذا يعني أن موقف الدعوة يعمل كما لو كان موقف المخزون من 4500 سهم. وبالتالي، يمكن أن جيل تعويض لها حساسية الاتجاه فورية من خلال بيع 4500 سهم قصيرة من الأسهم XYZ. سلخ فروة الرأس غاما إذا XYZ يرتفع أو يسقط، ودلتا جيل لا يظل ثابتا. فإنه سيتم تغيير بسبب غاما. جيل لديها خيارات طويلة (المكالمات) لذلك لديها جاما إيجابي. حتى جاما سيستفيد لها. سوف دلتا تغيير في صالحها. سوف دلتا لها الحصول على أقصر كما يقع XYZ ويعد كما يرتفع XYZ. هذا إعادة ضبط الدلتا نتيجة لجاما يثير فرصة لجيل. وقالت انها سوف التحوط كما لها تغييرات الدلتا مما أدى إلى سلخ فروة الرأس سهم. عندما تراجع الاسهم (والدلتا لها يحصل القصير) وقالت انها سوف شراء الأسهم. ثم عندما يرتفع XYZ والدلتا لها يحصل طويلة، وقالت انها سوف تبيع الأسهم. هذه المعاملات سلخ فروة الرأس لشراء الأسهم عندما يكون منخفض وبيعها عندما يكون مرتفعا خلق التدفق النقدي. ثيتا مشكلة نشير إلى أن المفاضلة جاما الإيجابي هو ثيتا السلبية. موقف جيل يفقد قيمته في كمية ثيتا كل يوم. تخيل ثيتا لها هو 0.02 لكل مكالمة. على عقود 100، فإن ثيتا لها أن تكون 2.00 - هذا هو 200 $ من النقد يوميا. هذا هو المال الحقيقي. لذلك من أجل جاما سلخ فروة الرأس جيل لتكون مربحة، وهي في حاجة إلى فروة الرأس أكثر من 200 $ يوميا من أجل الوصول إلى نقطة التعادل. فيغا وثيتا ثيتا هي وظيفة من التقلب الضمني. أذكر أنه كلما ارتفع تقلب ضمني، وارتفاع قيمة الخيارات. يجب الخيارات من قيمة أكبر، منطقيا، أن يكون thetas العالي. وهذا يعني عندما تقلب ضمني مرتفع، يجب السماسرة جاما فروة الرأس لمزيد من الربح لتغطية ثيتا أعلى. كيف تؤثر العوامل سلخ فروة الرأس غاما إلى تذبذب الأسعار صناع السوق (أعضاء الصرف الذي توفير السيولة) دورا رئيسيا في الساحة غاما سلخ فروة الرأس. لأنها تأخذ الجانب الآخر من الصفقات العامة، والتحوط من دلتا وجاما في وقت لاحق فروة الرأس من المناصب الخيار طويلة. عندما تجد صناع السوق لا يمكن أن تغطي ثيتا عن طريق جاما سلخ فروة الرأس لأن الأسهم الكامنة لا يواجه ما يكفي من التذبذب السعر الفعلي، وincented أنهم في محاولة لبيع خياراتهم للخروج من تجارة خاسرة. أنها خفض عطاءاتهم ويقدم بعض في محاولة لجذب المشترين. إذا لم يفلح ذلك، فإنها أقل منهم أكثر من ذلك. في حين أن جميع، وهذا يقلل من تقلب ضمني الخيارات '. في الطريق، وسلخ فروة الرأس جاما من الروابط صناع السوق ضمنا معا والتقلبات التاريخية. إذا كانت الأوراق المالية لا تتحرك بما فيه الكفاية (أي تقلب تاريخي منخفض جدا) لصناع السوق لتغطية ثيتا، وخفض أسواقها (تقلب أي أنها السفلي ضمنا). وقال تاجر نموذجي التجزئة سوف أبدا جاما فروة الرأس (وربما بعض، وربما - النخبة). ولكن فهم مدى تناسبها في التسعير تقلب أمر أساسي في فهم اليات التقلب. يمكن للتجار استخدام هذه الرؤية للتجارة استخدام تقلب ضمني مع التبصر وإتقان. الأهم من ذلك، يمكن للتجار استخدام المعرفة من تقلب ضمني لكسب ميزة على الصفقات الخيار.